10 Alasan Fitch Revisi Outlook Rating Utang RI Jadi Negatif

Fitch Ratings memangkas outlook utang Indonesia dari stabil menjadi negatif. Meski begitu, lembaga pemeringkat global itu mempertahankan peringkat kredit jangka panjang mata uang asing (Long-Term Foreign Currency Issuer Default Rating/IDR) tetap di level BBB.

Dilansir dari situs resmi Fitch Ratings, pemangkasan peringkat dilakukan untuk menyusul ketidakpastian kebijakan dan kredibilitas bauran kebijakan yang tersentralisasi. Kondisi ini disebut dapat melemahkan prospek fiskal jangka menengah, merusak sentimen investor, dan menekan cadangan eksternal.

Hasil dari pemeringkatan Fitch Ratings menjadi cerminan Indonesia dalam menjaga stabilitas makroekonomi, pertumbuhan jangka menengah, rasio utang pemerintah, dan cadangan eksternal.

"Kekuatan peringkat ini dibatasi oleh penerimaan pendapatan yang lemah, biaya pembayaran utang yang tinggi, dan fitur struktural yang tertinggal seperti indikator tata kelola dibandingkan dengan negara-negara berperingkat 'BBB' lainnya," tulis Fitch Ratings dalam keterangan resminya, Rabu (4/3/2026).

Secara rinci, terdapat sejumlah faktor utama yang menyebabkan dipangkasnya rating utang Indonesia. Berikut rinciannya:

Fitch Ratings menyoroti strategi pencapaian target pertumbuhan ekonomi sebesar 8% dan peningkatan pengeluaran sosial yang disebut membuat kebijakan fiskal dan moneter menjadi jauh lebih longgar. Kondisi ini menciptakan risiko bagi stabilitas makroekonomi dan keuangan.

Peningkatan risiko ini tercermin dalam revisi Undang-Undang (UU) Keuangan Negara yang saat ini masuk dalam prioritas legislasi (Prolegnas) tahun 2026. Pelonggaran material terhadap kerangka fiskal yang telah lama berlaku, termasuk batas defisit 3%.

Selain itu, Fitch Ratings memperkirakan defisit APBN sepanjang tahun 2026 mencapai 2,9%, sebagaimana yang terjadi sepanjang tahun 2025. Angka tersebut lebih tinggi dari yang ditargetkan pemerintah sebesar 2,7%.

Hal ini terjadi karena meningkatnya pengeluaran sosial, termasuk melalui program Makan Bergizi Gratis (...